En Idilia

Definiciones

2010-10-31T20:48:00.003-03:00

Es lo que deberan encarar los protagonistas de estos complejos días luego del lamentable y doloroso suceso del miércoles.

CFK: asumirá de hecho, el gobierno, con cierto capital político extra y el apoyo moral de casi la totalidad de los arcos políticos. Las señales son claras: no habrá cambio de políticas o estilos; los siete años transcurridos desde la asunción de 2003 nos mostraron que podemos esperar y que no de un gobierno kirchnerista, la mandataria deberá definirse respecto de la conducción de su gobierno de aquí a fines de 2011, y la lectura de la realidad hecha por los asesores de la presidencia dejan en claro que el costo de modificar un estilo y virar hacia la incertidumbre es demasiado alto para un gobierno que enfrentará unas (ahora complejas) elecciones dentro de un año. Evidencia de esto es la negativa a recibir a líderes de la oposición, como Macri o Julio Cobos.

Julio Cobos: el vicepresidente deberá definirse de cara a las próximas elecciones. Su ambigüedad se mantuvo en pie a medida que era denostado por Nestor Kirchner, y el presidente del Senado se nutría de dicho desprecio; se mostró en todo momento como lo contrario al ex presidente, de aspecto calmo y cerebral, comprometido con un partido tradicional cuando afloraba el experimento de la transversalidad, y fiel a las decisiones del Congreso frente a un poder ejecutivo dominante; la realidad política ya no le da espacio a la conveniente juego de J.Cobos, y quizás haya llegado el momento de definirse, y abandonar un Gobierno con el que ha manifestado, ya no comparte ideas. Deberá definir rápidamente esta jugada, ya que, en la carrera electoral, comienza un paso atrás de candidatos con similar imagen positiva, del propio partido como Alfonsín, o de otras alternativas como el presidenciable Daniel Scioli.

Daniel Scioli: probablemente el político con mejor imagen positiva, y virtual nuevo jefe del PJ Nacional, el celular del ex compañero de fórmula de N. Kirchner debe haber sido uno de los más buscados por los caudillos bonaerenses; el gobernador de la Provincia de Bs.As aflora como candidato natural a presidir el PJ, y como un serio candidato a presidente en las próximas elecciones: deberá definirse respecto de seguir debajo de un paraguas oficialista o buscar vuelo propio, dentro del propio peronismo, o en la oposición.

La oposición: si la presidenta deberá asumir de hecho el gobierno, la oposición deberá asumir el papel de una verdadera oposición en un país normal. Las aventuras opositoras en el parlamento deberán reemplazarse por debates comprometidos y responsables, y la asunción de la posibilidad de ser gobierno en 2011 debería generar en ellos definiciones acerca de su papel dentro del marco político del país; ya no alcanzará con poner palos en las rueda de este gobierno, sino que deberán pensar en como construir un poskirchnerismo sano para la política y la economía.

La economía: entró en pilóto automático desde antes de la desaparición del ex presidente, y para encontrar el último simbronazo fuerte deberíamos retroceder hasta los calurosos días de enero donde el Redradogate sacudió una economía aburrida.
Siendo generosos, el gobierno de CFK deberá resolver un solo problema grave hasta 2011, justamente el problema que no han querido resolver: la inflación.
Con monitorear variables importantes (índice de construcción, balanza comercial) y actuar en consecuencia, no deberían surgir grandes problemas para llegar sanos y salvos a las próximas elecciones.

Los próximos meses serán de definiciones, o deberían serlo.

Saludos.

Bendita inflación

2010-02-23T00:39:00.007-03:00

Mucho se habló en los últimos días sobre el tema del momento; la BEA, ni lenta ni perezosa, alista sus armas y propuestas para combatirla, y más allá de pequeñas diferencias de criterios, casi todas son coincidentes en los puntos de racionalizar la política monetaria y evitar que el Estado se financie con reservas internacionales o, lo que es equivalente, emisión monetaria.

Algunos ejemplos aquí, aquí, y aquí

Sin embargo, partimos de supuestos erróneos.

¿Quien recuerda en algún momento haber escuchado algún funcionario despotricar contra este fenómeno o plantear una intención de coartar su desarrollo? ah, si, me acuerdo de uno... oh no, ese no!

En fín, los hechos nos dicen que en estos últimos años se han financiado en gran medida con el impuesto inflacionario(Iva), TC alto(retenciones), falta de actualización de categorías(ganancias 4ta categoría),y rendimientos financieros de los activos BCRA, es decir, "inflation is a tax without legislation". En un momento de perspectivas fiscales duras y sin financiamiento externo...porque dejarían de hacerlo?

Además está la voluntad política que, bueno, para que mencionarlo.

En mi opinión, no son tontos; no vamos a ver un desborde de la emisión que nos pueda dejar en la puerta de una híper, pero tampoco esperen medidas concretas antiinflacionarias: solo maquillaje e hipocresía.

Populismo a la luz de las velas

2010-02-08T22:06:00.002-03:00

Manual del populista desesperado volumen 1:
"Cuando estes acorralado por graves, graves problemas, mostrate un poco en la calle y ganá minutos extra"

Invitación

2008-11-14T01:36:00.002-02:00

Y si nos tomamos un respiro de la crisis y vamos a un evento muy destacable, que se da solo una vez al año?

todos invitados !!

Por que sí, por que no

2008-11-09T21:02:00.005-02:00

Por que sí:
-desaceleración del crecimiento.
-Contexto internacional muy desfavorable.
-Inaccesibilidad a mercados de crédito.
-Incertidumbre.

Por que no:

-solidez del sistema financiero.
-reservas en el BCRA.
-Existencia del "prestamista de última instancia".
-Superavit.
-Balanza de pagos positiva.

Sin duda, la crisis va a llegar. Puede tardar más o menos tiempo en detonar, pero la recesión que ya está sufriendo el mundo no iba a perdonar a Argentina. Sino pasen por la fábrica Ford en Pacheco y comprueben la cantidad de stock parado; si bien financieramente estamos fuera del mundo, la economía real siguió su curso, y el mundo cambió mucho. Como en todas las crisis relativamente importantes, los países giran al proteccionismo y confian su comercio a la autarquía; los despidos y paralización de producción podrían ser explicados en parte por esto. Además, en años de vacas flacas los grandes grupos suspenden proyectos de inversion y expansiones, y por donde comienzan? por donde no los quieren, claro.
Si pudiesen, los kirchner crearian un brainstorming para idear nuevas formas de lograr una crisis; de hecho, serían importantes contratistas de la CIA para voltear gobiernos y dictaduras no afines a los intereses de esta.
Que confianza se puede tener en un gobierno que, ante el despido de más de 150.000 trabajadores en 2 semanas, anuncia una...caída! en el desempleo? ninguna.
Por último, la inaccesibilidad al mercado de crédito no detienen la suba del gasto público, erosionando el superavit fiscal que, como ya sabemos, es vital para el crecimiento.
Pero entonces...por que no?

Porque el sistema financiero no es el del 2001. A pesar de que K se ha empecinado en hacer todo lo humanamente posible en destruirlo, mentes racionales deben existir en la administración que hacen que todo se mantenga, al menos a flote.

infobae

A pesar de que durante Octubre los bancos perdieron depósitos, aún existen 230.000 millones de $ en el sistema, además de que se encuentran disponibles líneas de liquidez previstas por el BCRA para financiar a aquellos Bancos ilíquidos (esta semana se lanzó una nueva línea de descuentos de hipotecas y prendarios, sumada a las ya conocidas). Esta función de prestamista de última instancia del BCRA, ante una crisis sistémica, era imposible durante la convertibilidad.

Y si la crisis no es sistémica, el mismo gráfico nos muestra que 4 bancos, entre ellos 2 públicos, concentran la gran mayoría de los depósitos, con lo cual, ante la caída de una entidad, cualquiera de ellos podría adquirir sus activos y depósitos, ya que el problema no es que un Banco quiebre, ya que puede ser absorbido por otra entidad, sino que la crisis sea sistémica, similar a la del efecto tequila, o, año 2001.

Entonces, por que no 2001 ya? Porque si bien la crisis de la economía real va a existir, la economía monetaria no se encuentra en la misma situación que en aquel momento, teniendo un poco más de margen para sobrevivir al impacto de la recesión.

Aclaremos: creo fervientemente que si, los kirchner continuan su derrotero de sorpresas y alicia sigue reinando en el pais de las maravillas, el nuevo 2001 llegará y será mucho peor que aquel, pero también creo que aún existe un margen de maniobra (y es cada vez más chico, desde esa gran oportunidad de cambiar el rumbo que Cobos les dió con su voto no positivo) y que el verano va a traer un poco de calma a las agitadas aguas del mercado financiero argentino. Creo que incluso van a bajar, al menos un poco, las tasas activas (de la mano de las pasivas, obvio).

Decir la verdad no es una irresponsabilidad, porque la honestidad no es una virtud, es una obligación, pero la gente formada en economía conoce la importancia de las expectativas en países tan inestables como el nuestro, y si las condiciones todavia no estan dadas, y nos queda un margen para maniobrar, me sigue pareciendo una barbaridad lo de Cachanosky.

Saludos

IRRESPONSABLE

2008-11-06T16:30:00.006-02:00

Y no me refiero a babasónicos

Todos los que estudiamos algo de economía sabemos la importancia de las expectativas, y si bien sabemos que las cosas no van bien, o podrían ir mejor, tomar una actitud como la del autor de la nota es, al menos, sumamente irresponsable.

Debería tomar el ejemplo de Ávila, quien si bien discrepa totalmente con las políticas de este gobierno, conoce la importancia de las instituciones y de las transiciones democráticas, y afirma, "a bancarsela".

saludos

AFJP

2008-10-22T19:16:00.002-02:00

"Sobre el futuro de Reparto, o Capitalización, yo creo que el Estado seguirá, de algún modo u otro, obteniendo recursos de las AFJP, hasta el momento que se de el desenlace lógico: la estatización de las administradoras y el traspaso de todos los fondos y todo el sistema al Estado; no es que este a favor de que ello suceda, sino que creo que sería el desenlace lógico y natural a la reiterada intervención del Estado en el sistema."

En idilia, 27 de Diciembre de 2007

(si estaba) más claro, hechale agua.

que pasa con las 11.000 personas que se quedan sin trabajo?

Timba

2008-10-09T00:02:00.005-03:00

Si vos estuviste involucrado en lo que voy a mencionar ahora, y seguiste este grafiquito desde hace 10 o 15 días, bueno, te felicito, porque te llenaste de plata.

De que se trata esto? de un instrumento financiero cuya evolución es inversa a la de un índice determinado. Por ejemplo, si nuestro activo está relacionado con el Dow Jones, nuestra suba será de la misma magnitud como haya sido la baja en aquel. Del mismo modo, si este indice muestra una suba, nuestra pérdida será de la misma magnitud.

Aclarando lo obvio, Puente Hnos. indica que es un instrumento diseñado para aquellos inversores con un perfil "agresivo" (un risk lover digamos) aunque, y esto lo agrego yo, no deja de ser un atractivo instrumento para aquel que busca diversificar una amplia cartera, refugiando la mayor parte de sus activos en plazas seguras (oro, treasury bonds, ON etc) y dejando una pequeña porción ligada a la búsqueda de rentabilidad en el sistema financiero, en el momento que no hay nada menos rentable, que el sistema financiero mismo. "A río revuelto...."; y por lo visto, si este pescador apostó "contra" el Dow-Jones, se llevó unas buenas truchas para el asado.

Sin embargo, estos instrumentos financieros no dejan de hacerme pensar que atrás de todo esto, hay timba. Yo lo atribuyo, seguramente, a mi profundo desconocimiento sobre la bolsa, que espero algún día corregir. Pero no es ideología lo que me lleva a desconfiar de estos instrumentos (la securitización de hipotecas es uno de ellos), sino que me recuerda mucho al amigo Ponzi.

El amigo ponzi, a quien les presento retratado por el FBI,

fue un inmigrante italiano que llegó a los EEUU con "dos dólares y cincuenta centavos en sus bolsillos" (sic), y en seis meses se convirtió en millonario. Que hizo? Fácil, negociaba con cupones postales, los cuales utilizaba como instrumentos financieros, captando inversores a los que prometía (y entregaba) el 40% de altísimas utilidades en un mes, o duplicar su inversión en seis meses. El esquema realmente funcionaba, pero siempre y cuando nuevos inversores se sumaran a la propuesta, ya que con su inversión se le abonaban las utilidades a los "socios fundadores" quienes a su vez, corrian la bola del exito del esquema, y recibian ofertas para compra de muebles y electrodomésticos de la misma compañia de Ponzi, con la idea de que ese dinero nunca saliera del sistema. Mientras se fueron sumando inversores, la "bola de nieve" se acumulaba y el sistema se sostenía, la gente creía en el mismo y comprometía los ahorros de toda su vida, e hipotecaba sus casas para invertir; pero cuando corrió el rumor de que el fraude estaba involucrado, se generó algo muy parecido a un "ataque especulativo", y al querer todos los inversores recuperar su dinero, fue evidente que el mismo ya no existía.
La historia termina con Ponzi varios años en la carcel, pero yo siempre me pregunto, desde mi desconocimiento, cuantos de estos esquemas de instrumentos financieros serán derivados, o al menos tendrán un esquema Ponzi en su núcleo.

Para cuando presentaron los cargos por fraude, el amigo había ganado millones.

saludos

pd: las truchas se pueden comer asadas? no soy un gran fish - lover...

Wow

2008-10-06T20:18:00.006-03:00

Wow.
No les da la sensación que en estos últimos 30 días pasaron más cosas que en los últimos ocho años?
Primero, parece que el mundo volvió a acordarse de algo que hace rato funcionaba en automatic pilot. La economía.
Y un día nos acordamos que los bancos se caen. Nadie entiende bien lo que pasa, y en medio de esa confusión, se mezclan ironías, sonrisas de -estúpida-alegría, e incertidumbre acerca de que podría llegar a pasar con el, todavía, líder del comercio mundial.
Yo tampoco entiendo mucho, pero intento sacar algunas cosas en limpio.

Como por ejemplo, que el salvataje (o el gran chequesote) era descontado por el Mercado, ante lo cual no hubo rebote, ni euforia, ni algo que escapara a lo que vivimos desde hace unos días.
Que, contra la voluntad del gobierno de los Estados Unidos y sus policymakers, la crisis si se transmitirá a la economía real, de hecho, esta imagen de la nación no les da una confirmación "bastante" aparente de eso?

Como sabemos, las acciones reflejan la capitalización de una compañia que cotiza en bolsa, y de algún modo también, la confianza o perspectivas sobre esa compañia. Bueno, no me gustaría trabajar en ninguna de las que cotizan en el dow jones, en este momento.

Que también, el plan de salvataje se encuadra dentro de una política de largo plazo que permite realizar un canje de esas deudas de difícil recuperación, mediante instrumentos que den liquidez inmediata a los portfolios de las compañias, refugiándose en la (bastante probable) hipótesis de que las propiedades recuperen algo de su valor, y el tesoro al menos empate en esa operación (sin embargo yo creo que de hecho, puede salir ganando).

Que le hemos dado una solución argentina para problemas estadounidenses (colocación de bonos públicos en carteras de privados)

Que la crisis no fue, hasta ahora, tan fuerte como la de la década del 30', ya que en ese caso la FED durmió, permitiendo que todos los efectos de la crisis en la economía monetaria se trasladen a la real. Aún no hemos visto cientos de miles de desempleados, ni quiebras de bancos comerciales. Si se evitan estos dos escenarios, yo creo que el tesoro va a haber atajado gran parte de los efectos de la crisis.

Que los mercados SI se autorregulan, pero que los efectos de esta autorregulación no son del todo deseables.

Que, lamentablemente, Cristina en el país de las maravillas aún no se enteró de nada, y su marido dice que "no festeja la crisis" (por dios, es necesario aclararlo?).

Que las derivaciones para Argentina, aún no las conocemos, y quedarán para un próximo post.

Que la economía es una ciencia que te ayuda a entender el mundo.

Mal momento para volver

2008-09-18T00:33:00.002-03:00

Cualquiera que trabaje y/o estudie sabrá que, en el momento que nuestras obligaciones para con ambos hechos sobrepasan nuestro tiempo asignado a los mismos, debemos sacrificar recursos ociosos. Como tenemos alma pero sobretodo mente de economistas, cortaremos por lo más fino primero: evitamos aquellas acciones que si bien nos son placenteras, nos insumen mucho tiempo, en pos de alcanzar objetivos más o menos elevados en la vida, que son culminar una carrera y progresar en nuestra labor diaria.
En esa situación me he visto desde el verano del corriente, sacrificando las propias entradas y las visitas a los muy buenos e interesantes blogs de la economía argentina, debido a la falta de tiempo, y un poco de ganas, por que no.

Ahora, creo que no es muy buen momento para el regreso no? Sinceramente los hechos acaecidos últimamente me preocupan, me dan mucho miedo; vimos quiebras gigantescas y esfuerzos sobrehumanos de la FED para rescatar un sistema que parece haber apretado el reset definitivamente. Casi nadie descuenta una recesión para Estados Unidos,y en muchos casos, se habla de una larga recesión, con impacto en el ámbito internacional, haciendo hincapié en commodites, precio del petróleo, etc.
Que hace el gobierno nacional? en definitiva es mi preocupación. Si bien atareado, nunca dejé de ver los números de la economía argentina, y desde un tiempo puse especial atención en que, como, de que manera, con que recursos, el gobierno hará frente a sus obligaciones, de pago de la deuda y de las otras, en 2009.
Si hace unos meses se descontaba que necesitarían "raspar la olla" (sic) para cubrirlas, cuanto peor estamos hoy, cuando probablemente asistamos a una caída general del precio de las commodities durante 2009? Commodities que han ayudado, junto al consumo, a sostener un superavit y las cuentas públicas durante estos cinco años.
Debería creerse que el gobierno tomará nota de la situación y buscará los mejores medios para sobreponerse a las nuevas condiciones, sin embargo...alguien lo cree? ustedes lo creen? sobretodo cuando los viejos vicios de la soberbia y ceguera que hicieron posible la minicrisis de principio de año están más vigentes que nunca.

A pesar de todo esto, las nuevas condiciones mundiales y la situación argentina es caldo de cultivo para las ganas de escribir y analizar de cualquiera que sienta pasión por la economía y la política: mucha tela para cortar,

saludos!

Mercados perfectos y un intendente asimétrico

2008-01-20T23:01:00.000-02:00

Salieron publicadas ayer en la nacion online, dos notas referidas al ámbito económico. Una de ellas bastante "explicita" (cuac) en su referencia a la noble ciencia que estudiamos, y la otra no tanto, pero que también le podemos ver el lado económico.
Si al fin y al cabo, mis amigos/conocidos se reian cuando les decía que estudiaba economía, porque era una manera de entender como el comportamiento de las personas determina el funcionamiento del mundo (más fácil que la física, claro)
Primero vamos con la más fácil, un Intendente pampeano que toma "la justicia en sus propias manos", y sale a controlar a la calle, y a meter multas a diestra y siniestra a todo lo que este fuera de la Ley (su Ley).
Màs allá de los simpáticos comentarios de los siempre simpaticos, tolerantes, inteligentes y reflexivos =) comentaristas de la nación, estamos ante el caso de una persona que, sabiendolo o no, lo que busca es minimizar el riesgo moral proveniente del típico problema del principal agente: no conozco en profundidad las tareas de un intendente, pero no deben distar mucho de las de un gerente que debe delegar y delegar y supervisar a sus subordinados en la ejecución de las tareas habituales de un partido, solo que en caso de una ciudad, las tareas son de una cantidad mayúscula, y el intendente seguramente tiene que delegar también esa tarea de supervisión, teniendo solo a su cargo probablemente la responsabilidad de controlar a los funcionarios "de segunda línea"; es decir, aquellos que controlan a los que controlan a quienes ejecutan. Tal estructura lleva aparejada un problema enorme de info. asimétrica, donde el Intendente observa partidas presupuestarias y obras en ejecución, pero no puede corroborar efectivamente que cada uno de los $$ destinados a cada obra se gaste, o que cada emprendimiento finalice en tiempo y forma. El caso más tristemente recordado de este problema de información asimétrica entre un intendente y sus tareas quizás sea el incendio en Cromañon.
Este señor (de apellido..."Tierno"!!: ver para creer) tuvo una gran idea: él mismo es quien se arroja a las calles a controlar el cumplimiento de leyes de tránsito, de infracciones a la prohibición de expendio de alcohol a menores de 18 años, y otras faltas menores, hecho que fascina a algunos lectores de La Nación, ya que "el intendente es quien está controlando lo que pasa en su partido, y el mismo está haciendo justicia donde allí se necesita, sin intermediarios ni coimas". Excelente no? Sin embargo, se me ocurre por lo menos una objeción:
cuando el intendente se encuentra en la calle,
¿Quien se ocupa de delegar tareas?
¿Quien realiza los actos administrativos de gobierno?
¿Quien controla el cumplimiento efectivo de la jornada laboral en la intendencia?
¿Quien elabora proyectos de Ley, o decide sobre vetos o promulgaciones de leyes tratadas por el Legislativo?
¿Quien dirige, efectivamente, el ejecutivo municipal?
¿Quien trata los otros temas importantes que hacen a una buena gobernación, ya sea, coyuntura económica del distrito, educación, medio ambiente, estado del tráfico, tratados con otros gobiernos municipales/provinciales, etc?

Quizás me explaye de màs, pero quiero dejar bien en evidencia, que mientras el intendente efectivamente reduce el problema de la info. asimétrica en el control de las infracciones de tránsito, "se le escapan" muchos otros temas importantes: muchos más de los que menciono. Entonces, como medimos los beneficios que acarrea está intervención del jefe de gobierno, mientras está descuidando el control sobre otras áreas? Resulta beneficioso o no? Cuanto es lo que se benefician los habitantes por un mejor control en el tránsito, y cuanto se perjudican por un menor control en las demás áreas?

El otro caso es un típico estudio de mercado que llega a las siguientes conclusiones:

Los ingresos son elevados relativos a otros trabajos, pero escasos midiendolos frente al riesgo de ejercer la prostitución,
Existe segmentación en el mercado,
Un efecto de un shock puntual de demanda, es que es absorbido por una mayor oferta (de chicas o chicos) y por una mayor cantidad de horas trabajadas,

y la más interesante:

Cuando tienen proxenetas trabajan menos horas y tienen menos probabilidades de ser arrestadas o molestadas

Esto último me suena a un buen argumento a favor de una economía organizada en corporaciones: entregar una parte de los beneficios a una organización de buenas relaciones con el Estado, y que vele por la seguridad de los productores...para seguir obteniendo beneficios claro. Alguien me dijo que la economía K, en su aspecto ideal, pretende estar organizada en corporaciones.

Ahora, les dejo una pregunta.
Si el mercado de la prostitución posee información perfecta sobre los productos (ejem), libre entrada y salida de productores, un precio claro, productos homogéneos (ejem 2), y muchos oferentes y demandantes...estamos ante un mercado de competencia perfecta?
si?
no?
por que?

saludos!!

pd: perdón por la extensión del post

Breves

2008-01-16T07:40:00.000-02:00

Cortito y al pie post pre-laboral.
Hoy me desayuno con ésta noticia, que venía esperando hace rato. Y me generó algunos interrogantes...

"La FED dará batalla". Lo único que hizo la FED no fue aumentar las expectativas inflacionarias? La recesión estaba al caer, la destrucción schumpeteriana se frotaba las manos, mientras la fed seguía y seguía bajando las tasas, casi por deporte

Podrá un país (el nuestro) carente de crédito internacional, rebosante de reservas, cuya balanza comercial registra una participación relativa del Nafta bastante baja, cuyos ppales. destinos exportadores se encuentran en la región y en la lejana Asia; es decir: un poco menos vulnerable que durante los 90', sortear con éxito la crisis?
Es sabido eso de que "cuando EU estornuda, el mundo se resfría". Y también es sabido que con buen tiempo, cualquiera es buen capitan (o algo así).
Cristina, Losteau, empezó el baile; hay que bailar.

Los tres deseos

2007-12-31T21:57:00.000-02:00

Asi como tavos lo copio de pagina, yo lo copio de él, y les dejo mis tres deseos para 2008, sencillos, pero deseos al fin, para este hermoso país que habitamos.

Les deseo un excelente fin de año, y un mejor comienzo de 2008; pilas que se viene movido!

saludos!

1) Que no se frene el crecimiento, que el desempleo siga disminuyendo, que se mejoren la educación, la salud, la seguridad y la justicia; que haya mayores (y mejores) oportunidades para todos.

2) Que se encare de una vez por todas, una lucha total contra el aumento de precios, "de este a oeste, y de sur a norte", como diría el nano.

3) Que se mejore la institucionalidad, que tengamos reglas claras para todos, y que se solucione para bien lo del INdEC, para poder empezar con mi deseo 2, para contar con estadísticas confiables y transparentes, y para que se arregle la precariedad laboral de todos los que trabajan ahí y la están pasando mal desde hace un año.

Estos son mis deseos para 2008. Felicidades!!

Bruno

Se cierra el grifo

2007-12-27T20:14:00.000-03:00

Me refiero a la libre opción jubilatoria.
El próximo Lunes a las 14 hs, cierra por los próximos 5 años la ventana que permite el libre traspaso desde capitalización a reparto. Aún no hay resultados claros, pero los datos preliminares indicarían lo siguiente.
Antes:
(click para agrandar)

Y después...
(click para agrandar)

Con lo que las AFJP habrán perdido entre 2 millones, y 2 millones y medio de afiliados. Tamaño numerito no?
PERO! aún no festejen estatistas, que detrás de todos estos números, pueden darse, al menos, dos escenarios:

a) El primer escenario; que Reparto haya captado estos recursos en desmedro de Capitalización, con lo que el Estado se estaría haciendo (no sin polémica) de una cantidad de capital aún no estimada, pero con destinos posiblemente ya estimados...
No sería lo ideal que estos fondos se contabilicen anualmente como una "provisión" ? Es decir, como una cantidad de dinero previamente estimada, para hacer frente a una obligación (pago de haberes) que YA se sabe que existirá.

b) El segundo escenario, si la memoria no me falla, fue enunciado por Claudio Lozano ni bien se anunció la apertura de la ventana.
Resulta que gran cantidad de afiliados a las AFJP (lo pude comprobar personalmente cuando trabajé en una) abren su cuenta de capitalización enviados por la empresa donde comienzan a trabajar, y a los pocos meses o bien dejan el trabajo, o bien comienzan a trabajar "en negro". También hay casos en los que la empresa nunca realiza los correspondientes aportes y el trabajador no lo sabe. De todos modos, esas cuentas que nunca reciben fondos significan una pérdida para las AFJP, debido a los gastos administrativos y de seguro.
Lo que Lozano advirtió, es que dependiendo de que tipo de afiliado optará por Reparto, el Estado podría estar "descremando" el mercado en favor de las AFJP, haciéndose cargo de aquellos segmentos menos rentables, transfiriendo este pasivo de las administradoras hacia el Estado. Una especie de estatización de deuda encubierta. Wow.

Pero bueno, tendremos que esperar los primeros datos sobre este tema a ver cual de los dos escenarios se da.
Sobre el futuro de Reparto, o Capitalización, yo creo que el Estado seguirá, de algún modo u otro, obteniendo recursos de las AFJP, hasta el momento que se de el desenlace lógico: la estatización de las administradoras y el traspaso de todos los fondos y todo el sistema al Estado; no es que este a favor de que ello suceda, sino que creo que sería el desenlace lógico y natural a la reiterada intervención del Estado en el sistema. Hasta ese entonces, podrían sumar todos los fondos del sistema de capitalización, y colocarlos en el libro diario bajo el rubro "previsión para déficit fiscal".

Saludos, buen fin de año, y mejor comienzo del próximo!!!

Bruno

Valijas populistas

2007-12-22T15:01:00.000-03:00

Lamentablemente, estudio+trabajo = un coctel que conspira contra la actualización de este blog; en los próximos días, gracias al cese del estudio (por este año =/) voy a estar actualizandolo más seguido, espero, quiero, deseo.

Les dejo un joyita que leí ayer en el diario.

Felices fiestas, próspero año nuevo, y que les sea leve!!

Bruno.

¿Cómo reaccionaría un hombre, según su ideología, si descubriera que su esposa le es infiel?

Un conservador reaccionario no dudaría en matarla; un liberal optaría por divorciarse, sin descartar una futura amistad con ella; en cambio, un populista iría a la embajada de los Estados Unidos a tirar piedras y protestar contra el imperialismo yanqui.

pd: los liberales tendremos destino de cornudos...? uy! dije más de lo que debía!

"Tarifazo"= ¿Cuanto nos cuesta?

2007-12-05T08:13:00.000-03:00

Cuando empezaron a dejarme ir solo al colegio, era "55".
Después, me había acostumbrado a decir "65", y agarrar la escurridiza monedita de 10ctvos que cada dos por tres salía eyectada al medio del coche.
Un caluroso día de hace siete años, pedí "65", pero a la moneda de 25ctvos ya no la acompañaba la de 10; venía sola.

Y ahora, parece que voy a tener que cambiar el speech automático setentaycinco por...noventa?

noventa no suena nada bien!, suena casi tan mal como "Filmusismo"!

Bueno, tenía que estudiar Sociología; otra noche sin dormir...y entre gallos y medianoche, se me ocurrió intentar cuantificar el futuro tema del momento en los Blogs económicos argentinos: primer aumento de tarifas de Cristina.

Primer paso: determinar cuanto incide el transporte en el bolsillo de un habitante del conurbano bonaerense y de la CABA.
Indec: ahí vamos. Condiciones de vida. Gastos de los Hogares. Y resultó esto:

Transporte y comunicaciones juntos...mmm, no es lo mismo mandarle un mensaje de texto a tu novia, que tomarte el subte para ir a la facu; tenía que conseguir cuanto de esa ponderación era transportes, o al menos un proxy que me diera una noción.

La solución me la dio el IPC:

Pero 16,96 no es lo mismo que 15,20...sin embargo, lo que necesitaba era una ponderación: utilicé el porcentaje que el transporte representa en ese 16,96 (76,24%) para calcular el que representa para la ponderación de gastos de familia del GBA y la CABA.

Si les interesa, la ponderación de cada medio de transporte en ese 16,96% (para que le demos más peso al medio que utilizamos):

Una vez obtenido este porcentaje, calculé el de transporte correspondiente para el Conurbano Bonaerense y la Capital, por separado.
Resulta mayor la ponderación del transporte/comunicaciones en el conurbano que en Capital (17,1% versus 14,7%) probablemente explicado porque la mayoría de quienes se desplazan a estudiar/trabajar lo hacen desde provincia a capital, y no al revés. También es probable que el gasto en transporte es mayor en Provincia teniendo en cuenta que las distancias son más distantes (y a veces es necesario tomar dos colectivos, o tren y colectivo).

Calculado el 76,24% sobre el 17,1% del GBA y el 14,7% de la CABA
, obtuve que desplazarse en colectivo/tren/taxi/remis, representa un 13,04% del consumo total mensual para una familia del Gran Buenos Aires, y moverse en subte/colectivo,etc, representa un 11,21% del consumo total mensual para la misma familia, pero de la CABA.

Y ahora viene lo interesante. Tomando como constante ese ingreso mensual, este aumento de un promedio del 20% se puede considerar, ceteris paribus, como un aumento de la ponderación de "Transporte"en desmedro de todos los demás rubros, en el consumo mensual de una familia; si nuestro ingreso se mantiene constante y aumenta el precio de un rubro con una elasticidad respecto del precio tan inelástica (tenemos que seguir yendo a trabajar/estudiar, es poco probable que por un aumento del transporte público decidamos dejar los estudios, o renunciar para no pagarlo, y como el aumento es generalizado, si cambiamos de transporte, o de línea de colectivo, también nos agarra) indefectiblemente tendremos que reducir nuestro consumo de todos los demás rubros para redigir recursos a este. Un juego de suma cero.

Sumé todos los rubros que vimos en el primer gráfico, y les reste el porcentaje ponderado del transporte, para obtener la configuración de los rubros en el consumo.
Luego, calculé sobre el transporte, un 20% (el aumento) y se lo adicioné, pasando las ponderaciones de 13,04% a 15,64%, en el GBA, y de 11,21% a 13,45% en la Ciudad. Hecho esto, ya estaba listo para pasar a valores monetarios.

Usando este cuadrito de la Encuesta General de Hogares del INdEC=
Decidí calcularlo por separado para la Ciudad de Buenos Aires, y para los Partidos del Gran Buenos Aires.

Lo que obtuve, fue esto:
Para el Gran Buenos Aires.Para la Capital Federal.

Y ahora, lo más interesante. ¿Cuanto nos cuesta a cada uno el aumento?

GBA per cápita:
Ciudad de Buenos Aires, per cápita:

en promedio, a partir del primero de enero, quienes vivimos en la Provincia de Buenos Aires tendremos que pagar $10 más para viajar, y quienes viven en la Capital Federal aproximadamente $19 más, de lo que están gastando hoy en día.

También logramos ver que, para cada familia, el gasto en transporte se encarecerá $34,50 en el Conurbano Bonaerense, y $47,30 aprox. para aquellas familias que moran en Capital.

Así llegamos al fin de esta aventura de Excel, sin sacar conclusiones ni dar opinión al respecto de la medida, porque este post simplemente era para intentar cuantificar (generalizando) cuanto nos va a costar el aumento de las tarifas de servicios públicos.

Espero que, si alguien lo lee, le sirva y diga "muchas gracias!", mientras prepara las moneditas de más.

Saludos!!

pd: ok, me tenté, teniendo en cuenta que este aumento representa un promedio de 2,5% en el consumo per cápita, y teniendo en cuenta que la evolución del aumento de salarios esperada para el 2008 va a tener un piso de 8% o 9%...yo, "el tarifazo", no lo veo.

pd2: si queda alguna duda de lo que hice, o de algún numerito que ande suelto por ahí, me pueden pedir por mail las hojas de cálculo de Excel. Me debo a mi público (?)

pd3: buscando el link a la nota de JPF, encontré la réplica de un Filmus relajado, chistoso, y contento por su performance. Imperdible!

Sida y Economía

2007-12-05T00:55:00.000-03:00

Recibí de Ele la posta -y el desafío- de subir algo relacionado con el sida.
Me recordó a una conversación de este fin de semana, que a su vez me recordó a oootra noticia que había escuchado hace algunos meses, un año quizás.

Brasil, en su búsqueda de combatir el flagelo del sida, no respetó los derechos del laboratorio que le vendía un medicamento, y adquirió el mismo medicamento genérico de un laboratorio indio, a un valor 3 veces menor al del norteamericano.

Hoy me sorprendí porque, buscando información sobre esto, me encuentro con esta noticia. Quien golpea primero, golpea dos veces.

"Encontramos los primeros signos de que la epidemia de sida en Brasil podría revertirse"

Actualmente, la Organización Mundial de la Salud (OMS) considera que la estrategia de Brasil para hacer frente al sida es un modelo para los países en desarrollo.

Las autoridades brasileñas pusieron en marcha un plan que incluye la distribución gratuita y masiva de preservativos, análisis sencillos y rápidos para detectar el VIH y la entrega gratuita de medicamentos antirretrovirales para todos los afectados.

También existen menciones a lo que les comentaba antes.

En la facultad nos enseñan la importancia de la previsibilidad, la importancia de la eficiencia, de la seguridad jurídica, y del criterio económico. Nos enseñan a cuantificar y a tomar la desición correcta teniendo en cuenta una serie de restricciones.
Bueno, la cantidad de infectados de bajos recursos no fue una de las "restricciones" para los altos precios que los medicamentos para tratar el sida tienen. Es tan importante la prevención como la posibilidad de una vida digna para quien padece una enfermedad.

No soy un "combativo" ni ahí, pero creo que, a veces, la economía tiene sus límites, y tiene que aprender cuales son; así como me recorrió un escalofrío por la espalda con lo que comentaba rollo en su post acerca de Gary Becker, me disgustaría saber que el criterio para que alguien reciba o no los medicamentos de vida o muerte, se funda en un precio rígido y preestablecido.

Estoy muy de acuerdo con lo hecho por Brasil, y la OMS también lo está (que, obviamente, es mucho más importante que de su conformidad la OMS a que la de yo).
Será cuestión de tomar su ejemplo y llevarlo a cabo: prevenir y tratar la enfermedad.
Si Brasil lo está logrando, porque nosotros no?

saludos

Nota sobre la decisión de Brasil.

Están todos invitados

2007-12-03T22:35:00.001-03:00

Antes que nada, lean el post importante de hoy.

lo leyeron? bueno, ahora si,
están todos invitados a las primeras jornadas de economía política de la Universidad Nacional del General Sarmiento (La UNGS, para los amigos), a desarrollarse los días 6 y 7 de Diciembre de 2007.

Aquí les dejo el programa escaneado:
(click para agrandar y leer, porque sino no se entiende nada)

Les transcribo textual desde la página de la Universidad.

"El encuentro se realizará los días 6 y 7 de diciembre de 2007 en el Campus de la UNGS, Gutiérrez 1150, Los Polvorines. Se pone a disposición transporte desde Ciudad de Buenos Aires al Campus Universitario, previa reserva (antes del 3 de diciembre) telefónica o vía mail a: jornadaecopol@ungs.edu.ar , tel. (54) 011- 4469 – 7500 / 7552, int. 7160. Para más información visite nuestro sitio web www.ungs.edu.ar/ecopol ."

los esperamos

NO es la economía, estúpido!

2007-12-03T20:51:00.000-03:00

Con el cadáver aun fresco del proyecto de reforma de la Constitución Venezolana (que horrible analogía!) me puse a pensar en la suerte de los presidentes sudamericanos que plebiscitaron su gobierno. Más concretamente en lula, kirchner y chavez, los "tres mosqueteros" de la izquierda sudamericana (?)

Resumidamente, lo que intento demostrar es que a pesar de los éxitos económicos, a ninguno de los tres les alcanzó para que los ciudadanos aprueben su gestión.
Como? Si Lula y Kirchner ganaron.
Si, ya se, pero Lula, en las elecciones de 2006, sacó menos del 50% de los votos, y necesito una segunda vuelta para derrotar al ignoto Alckmin, y Kirchner, bueno, le debe haber prendido una vela al pacto de Olivos, porque si con el 40% de los votos ganas en primera vuelta...only in Argentina.

En los próximos gráficos se aprecian algunos resultados económicos (los más significativos, a mi entender) en el período 2002-2006, para Venezuela, Argentina, y Brasil.

"THE GDP": habla por si solo, Argentina se mantiene estable, arriba de un ocho por ciento, Venezuela, a pesar de las "cuchillas" que se ven en 2003 y 2004 (dejé ese 17,90% porque no se puede creer), viene bien, arriba de un 10% este año, y Brasil, más abajo pero estable y con plan de aceleración del crecimiento en marcha.

Y, a esto, la gente?

Una buena medida del poder adquisitivo (en u$s) de los ciudadanos de estos tres países. Argentina y Venezuela suben con tendencias muy similares, y Brasil llora por sus asimetrías, pero tampoco cae.

Y como repercute todo esto en, por ejemplo, la desocupación?

Meritorio lo de Venezuela que reduce a la mitad su tasa de desocupación; en Argentina también cae, y Brasil, con un IT (lo que daría para otro post) igual reduce su tasa de desempleo.

Entonces, si todo está tan bien, porque más de la mitad de la población no apoyó a los líderes?

Inflación? mmm, si pero no, no tengo los datos a mano, pero Brasil y Venezuela son dos extremos en cuanto a inflación se refiere, Brasil baja, Venezuela la más alta de la región, así que a grandes rasgos no serviría de mucho para tratar de explicar el comportamiento de la gente. Nadie sabe cuanto es la inflación en Argentina, así que no me voy a meter en terreno escabroso.

Bueno, entonces parece que la economía mucho no nos sirve para explicarlo, tendremos que buscar otras razones;
mirar para otro lado ante la corrupción, Lula?
Querer imponer en la sociedad sistemas anacrónicos y coartar los derechos civiles, Chavez?
DE TODO, Nestor K?

Fácilmente, nos podemos dar cuenta que los ciudadanos no basan su elección en función de su situación económica, sino en función de muchas otras variables, y que si bien la situación económica tiene una ponderación muy grande en esa decisión, no logra por si misma que la mitad más uno (número emblemático de la democracia) de su apoyo y visto bueno a la gestión de un líder.
Entonces habrá que esforzarse más en ser un líder pragmático, inclusivo, y que gobierne para todos.

Podemos decir que, en este caso, NO es la economía, estúpido.

saludos

Bancando al gremio

2007-11-29T19:05:00.000-03:00

Me llegó este mail del Banco Interamericano de Desarrollo, con una oportunidad laboral para economistas:

ANUNCIO DE CONCURSO

ASISTENTES DE INVESTIGACION

El Departamento de Investigación del BID busca cinco (5) Asistentes de Investigación.

Regístrese antes del 10 de diciembre:

http://www.iadb.org/res/ra.cfm

Responsabilidades/Actividades:

*Los candidatos seleccionados trabajar án con varios economistas de RES y desempeñarán las siguientes funciones:
*Revisión de la literatura en temas específicos y de los respectivos desarrollos empíricos aplicados a países en desarrollo en particular en América Latina y el Caribe.
*Identificación, recopilación y organización de bases de datos utilizables para el estudio de los temas de investigación.
* Análisis econométricos y estadísticos
*Preparación de reportes de investigación
*Participación en talleres de discusión académica de los resultados de investigación

Requisitos básicos:

*Licenciatura en Economía. Preferiblemente Master en Economía
*Recientemente egresado (no más de tres años) de una entidad académica acreditada. También pueden aplicar estudiantes en su último año de estudios graduados
*Experiencia de investigación aplicada en universidades o centros de investigación de primer nivel, bajo la supervisión de investigadores destacados
*Buen manejo de programas de simulación, estadística y econometría como Stata, SAS, Eviews, Matlab y SSPS. Experiencia en el uso de Stata es altamente deseable
*Experiencia demostrada en una o más de las siguientes áreas: (Los candidatos deberán indicar en el formulario en cuál área se concentra su experiencia):
oInvestigación en temas macroeconómicos
o Investigación en temas de economía política
oInvestigación en temas microeconómicos (manejo de encuestas de hogares o industriales en corte transversal o panel)
oExperiencia en edición de publicaciones
*Experiencia con metodologías de econometría aplicada
*Iniciativa de investigación y capacidad de participación en equipos de investigación
*Aptitudes analíticas sólidas demostradas por éxitos académicos y otros logros personales
*Dominio oral y escrito del español y el inglés
*Buen manejo de PowerPoint y Excel
* Perspectivas de formación académica ulterior a nivel de doctorado
*Ser ciudadano de uno de los países miembros prestatarios del Banco
* Dispuesto a vivir en Washington, DC., USA

Nota: Los interesados cuyos familiares o parientes cercanos estén trabajando para el BID o en el proceso de convertirse en empleados del mismo, no son elegibles. Esta restricción se aplica a los candidatos que estén dentro del 4to. grado de consanguinidad y el 2do. grado de afinidad, ambos grados incluidos .

Financiamiento y condiciones de contratación:

El Banco financiará los honorarios del asistente de investigación a quien se le ofrecerá un contrato de consultoría por doce meses renovable hasta un máximo de doce meses adicionales. Los honorarios serán determinados de acuerdo con las regulaciones y criterios de la administración del Banco. Además el Banco ofrecerá una contribución para los gastos de viaje e instalación. Si el candidato no es ciudadano o residente de los Estados Unidos, el Banco solicitará una visa G-IV ante el consulado de los Estados Unidos en el país de origen. Si el candidato finalista no puede obtener la visa para trabajar en el BID la oferta de empleo quedará anulada.

Cierre de recepción de postulaciones: 10 de diciembre, 2007

A quienes se postulen: ÉXITOS!

Economía de los no economistas

2007-11-28T19:08:00.001-03:00

La verdad que me da pena tener tan abandonado esto, y como falta muuuucho para terminar de rendir y estar, como diría un profesor, "de joda intelectual", voy a ir subiendo lo que pueda.

Hace unos días me acordé de un profesor, y de sus técnicas de evaluación de la materia. Este hombre, abogado, a pesar de haber declarado "odiar a los economistas" (sic), entendía perfectamente el sistema de incentivos en el que se basa toda relación económica, o generalizando, toda relación en la cual se busca brindar un servicio (aprobar la materia) de la mejor manera, la más eficiente, para ambos (aprender lo máximo posible y tener una materia menos para recibirme, en mi caso).
Resulta que la aprobación de la materia se basaba en dos trabajos teórico - prácticos semanales que otorgaban puntaje, el cual se sumaba, y al final de la cursada se comparaba con una tabla, donde cada puntaje final significaba haber logrado un objetivo: si llegabas a determinada cantidad de puntos, promocionabas la materia. En otras categorías, podías restar temas del parcial, promocionar el parcial, o restar temas del final.
Un excelente esquema de incentivos: quien más se esforzara, lograría un objetivo más elevado, siendo el más alto promocionar la materia.

Obviamente que promocionarla era casi imposible, pero los demás objetivos no eran nada imposibles; en mi caso promocioné el parcial y resté el 60% de los temas del final. Otro gran logro del profesor: plantear un esquema de "second best", donde el first best (promocionar) era tan ideal que en nuestro realismo lo que buscábamos era lograr evitar el parcial; todo lo que viniera después, era de yapa.

La materia era Derecho del Trabajo y de la Seguridad Social.
Y se me vence en estos días.

Relativizando el determinismo - Parte 1

2007-11-10T00:27:00.001-03:00

Como el primer post me quedó demasiaado largo, decidí dividir este en dos.
Después de las elecciones, pasadas la calentura por los problemas para votar, la bronca de haber "perdido" (a uno le da bronca cuando no gana!) y al comenzar a pensar las cosas en frío, empecé a buscar motivos para la derrota de la oposición en la Provincia de Buenos Aires. Ni hablar del papel que juega la provincia en las nacionales: la ponderación es de cerca de un 40% sobre el padrón nacional, lo que significa que si bien ganar en la provincia no te hace ganar en el país, que suma, suma.

¿Por que la oposición no pudo captar la mayoría de los votos? Tenía la opción determinista, fácil, simple: los pobres votan a Cristina; porque? porque son ignorantes, porque les regalan una heladera, porque existe el clientelismo, porque, porque...
encima, rollo nos mostraba que la econometría estaba del lado del determinismo,
con lo que mucha opción no quedaba más que admitirlo.

Pero sin embargo no me resignaba a creer que la oposición no había podido hacer más, que su derrota estaba "determinada" de antemano por una selección natural adversa, y decidí buscar algunos datos que apoyen mi idea.

Fernández Meijide, se acuerdan..? Ese año (1997) compitió contra Hilda "chiche" DUHALDE en la Pcia. de Bs.As, nada más y nada menos que por un lugar en el Senado. Resultados? A la vista: casi la mitad del electorado votó por la oposición, derrotando al caudillo en su propia provincia.

Pero si piensan que, al no haber sido el propio Duhalde el que se presentase, la figura de su mujer podría no haber generado la suficiente confianza en el electorado como el propio gobernador lo hubiera echo, les muestro otro datito:
Elecciones presidenciales de 1999. La alianza derrota por casi 8 puntos al propio Duhalde, en su provincia (la misma que le había dado la reelección) sacándole medio millón de votos de diferencia.
Alguien puede desmentir que los mismos clientelistas que actúan hoy no actuaban en esa época? Y que no actuaron a favor del "caudillo", del jefe de la provincia, del candidato peronista?
Y que, no se usaron todos los métodos, dentro y fuera de la ley, para intentar que este logre la victoria?

Sin embargo lo que acá vemos, son dos inobjetables victorias de la Alianza opositora ante el, posiblemente, mayor aparato clientelista de la historia argentina. Existía la pobreza en ese momento? Claro que sí, probablemente en mayor magnitud que hoy. También existía la miseria.

Entonces, que candidatos opositores digan que "deben rescatar” a los sectores más pobres de la población “dominados por el clientelismo y la miseria” ,es decir, aquellos sectores que no los votaron, me parece, al menos, poco inteligente y poco honesto, sobretodo viniendo de personas cuya capacidad intelectual está más que probada.

pronto, determinismo-parte 2.

saludos

The importance of being "superavitari"

2007-11-07T01:04:00.000-03:00

Primer post económico!
Y ya era hora.
Creo que quedó largo, así que, si no querés leerte tooodo lo que viene abajo, podés irte directamente a las conclusiones.

Divagando (como casi siempre), me encontraba pensando en algo que, parecía, iba a ser polémica para este fin de año, pero fue puro humo: señoras y señores, con ustedes, el Superávit fiscal.

Si bien el mismo se redujo este año comparativamente con el año pasado (es lo que se estima), vamos...año electoral...alguien no esperaba el aumento en el gasto público? Todos sabemos que pasadas las elecciones tenemos calles nuevas, alumbrado público nuevo, plaza nueva (en san miguel la plaza es remodelada en cada elección, de verdad!) y alguien lo tiene que pagar. Casi siempre es papá Estado.

Decía que, si bien se redujo, se estima que rondará alrededor de 2 puntos del PBI. El 10 de Diciembre asume un nuevo gobierno (¿Asume un nuevo gobierno?) y asume una nueva política fiscal. O no?

Yo pienso que no, que es fundamental que ese superávit fiscal se mantenga, y teniendo en cuenta los vencimientos que el país debe afrontar en el 2008, si ese superávit fiscal primario es abultado, mejor.
Hasta aquí, puro capricho ortodoxo no? Pero veamos que, el superávit fiscal guarda relación con el crecimiento, o al menos eso parece ser, en los ultimos 25 años. (click para agrandar)

Lo que aquí vemos es que, en ningún momento de los últimos 25 años de la historia económica del país, se ha podido sostener un crecimiento del PBI sin sostener, al mismo tiempo, un equilibrio fiscal.

Lo vemos en 1982; el pbi (bloque amarillo) aumenta, pero se ve arrastrado a la baja por el persistente deficit fiscal, hasta que ambos caen. En 1986 nuevamente el pbi aumenta, pero nuevamente no es acompañado por el equilibrio fiscal: hacia fines de los 80' se desploman los dos.

Otro gráfico (click para agrandar) :

Hasta que llegaron los dorados noventa...
...y el déficit continúa. A los primeros años superavitarios y de rápida expansión del PBI, le siguen el tequila y la misma historia de siempre: el déficit vuelve. El PBI aguanta hasta donde puede, pero vuelve a caer.
Terminan los 90', y nos hacemos pomada.

Y como diría Marge, "en estás situaciones, solo se puede reir". El superavit vuelve a sonreir en 2002, pero la inestabilidad política (kosteki + santillan = elecciones anticipadas) y el desorden (del todo tipo que se puedan imaginar, no hace falta que venga Repetto con una cámara a decirnos lo mal que la pasamos) hacen que la producción siga cayendo, y el PBI se revienta.

Pero llega 2003. Elecciones, se recupera la certidumbre, Kirchner logra una rápida acumulación de poder (lo que le faltaba al PEN) y el pbi, ahí lo vemos, repunta. El resultado fiscal? Superavit.
2004, superavit.
2005, superavit,
2006, superavit,
2007, superavit (estimado)

5 inéditos años de Superavit, en donde el pbi crece ,no importa cuanto, pero crece. Vimos que, si bien el superavit no garantiza per se el crecimiento, no ha habido crecimiento en los últimos cinco años que no fuera respaldado por un resultado fiscal positivo.

Con estos antecedentes ¿Por que abandonarlo? ¿Por que arriesgarlo?

Y así (si te leíste todo hasta acá, o si venís del título) llegamos a las conclusiones:

En los últimos 25 años de la historia económica argentina, no ha habido crecimiento interanual del PBI sostenible, sin contrapartida de un resultado fiscal positivo (superavit)

El inédito resultado superavitario de los últimos cinco años, está acompañado por un inédito crecimiento del pbi.

El crecimiento del pbi "chorrea externalidades positivas" (frase robada a elemaco); cae la desocupación, cae la incertidumbre, aumenta el bienestar, cae la pobreza, la indigencia, etc.

Si vimos que, el crecimiento en el pbi debe estar respaldado necesariamente por superavit en el resultado fiscal, y el superavit en el resultado fiscal (ahorro), es pilar de la ortodoxia, y el crecimiento de superavit genera bienestar, y generar bienestar es "progre"...encontramos la conclusión más polémica de este post: LA ORTODOXIA, ES PROGRE! (chan)

Así que, a modo de cerrar, Cristina: no interesa lo que hagas con el gasto, mientras la barrita roja siga por encima del eje de abcisas. Que no se te vaya la mano, aunque más arriba, mejor.

La reflexión final podría ser:
mientras el legado que la década del 90' nos dejó es la importancia de la estabilidad de precios (reflejado en el descontento ante la manipulación del INDeK), el legado que nestor carlos y la economía K nos están dejando, es el de la importancia de ser superavitarios.
Pero, mientras la sociedad puede apreciar fácilmente los beneficios de la estabilidad de precios, es más difícil que aprecie la importancia del superavit.
Será tarea de los economistas defenderlo, a capa, espada, y e-views

Saludos.

pd1: Un tema a observar son los vencimientos que se avecinan en el 2008: la barrita roja (result. fiscal financiero) podría disociarse mucho de la barrita azul (result. fiscal primario).
pd2: Puede ser que, relacionado con lo de pd1, esté el aumento de los derechos de importación anunciado hace horas nomás, por peiranito.
pd3: Por ahora, "el fin justifica los medios"; los medios quedarán pendientes hasta otro post.

La culpa era de Soda Stereo!!

2007-11-01T02:04:00.000-03:00

Por fin le encontramos una explicación al mal momento de River!

la culpa es de Cerati!

Mucha tela para cortar

2007-10-30T02:13:00.001-03:00

Cambio el ángulo de la pregunta:

Por que la oposición no pudo captar el voto de la provincia de Buenos Aires?

acepto ofertas. Buenas.

Welcome to the jungle

2007-10-11T21:16:00.001-03:00

Después de ir y venir, dar vueltas alrededor de una idea, pensarlo bien y repensarlo mejor, después de plantear los costos, los beneficios, los pro y los contra, después de tooodo ese (agobiante) ejercicio intelectual, decidí abrir un blog.

Una de las decisiones fundamentales fue la de darle un tema determinado al blog, o incluir una variedad de temas; por razones de conveniencia me incliné por lo último.

La sospecha de que la utilidad marginal total de los blogs puede estar llegando a su etapa descendente (generalizando al consumidor de blogs como una única persona que ya puede estar llegando a satisfacer su inquietud acerca de los mismos) no fue impedimento para crearlo, de hecho, esta sospecha colaboró para decidir no encasillarme en un tema.

Bueno, no los aburro más, solamente cabe agregar que, al igual que la ciencia, espero progresar por ensayo, y por error.

Novedades pronto.